2022年9月2日，第三屆PwC 3535論壇頒獎典禮在北京國家會議中心舉行，江南大學商學院付輝副教授與合作者安雲碧、楊軍兩位教授撰寫的論文“Contracts for venture capital financing with double-sided moral hazard”（《具有雙邊道德風險情境的風險投資融資契約》）獲PwC 3535論壇2022年度最佳論文提名獎（https://www.pwccn.com/zh/3535summit.html#best-paper-award）。
“PwC 3535論壇年度最佳論文獎”評選，旨在鼓勵中國青年學者“潛心學研創新，解決重要問題”。本屆PwC3535論壇共收到來自72所知名高校和研究機構的271篇參評論文。由19位高校知名教授組成的獨立的學術評審委員會，依據“對學術及專業有啟發，對解決重要問題有幫助”原則，開展專業、獨立、公正之論文評選，評選出35篇提名獎論文，并從提名獎論文中評選出10篇年度最佳論文。
“Contracts for venture capital financing with double-sided moral hazard”（《具有雙邊道德風險情境的風險投資融資契約》）一文構建了創業企業向風險投資機構融資的理論分析模型，以回應雙邊道德風險情境下的風險投資契約設計理論難題。這是對2014年諾貝爾經濟學獎得主梯若爾的單邊道德風險情境下普通企業融資模型的擴展，适應于雙邊道德風險情境的最優契約設計問題。研究發現：雙方存在着以股權形式為典型代表的最優契約集合，集合中任何一個具體契約均是最優的，都可以實現相同的社會次優結果。該成果構建了更具兼容性的理論模型，提出了風險投資中存在最優契約集合的研究觀點，具有重要的理論創新與豐富的經濟學含義。在研究範式上是對委托代理分析框架的廣義化，對風險投資領域廣泛使用的各種合約工具與制度安排，如對賭協議、雙重股權結構、控制權與現金流權分離設置等，都具有很強的兼容性與解釋力。
付輝副教授的研究領域是風險投資、公司金融與契約理論，主持國家社科基金後期資助一般項目、國家自然科學基金青年項目和教育部人文社科基金青年項目，研究成果發表于Journal of Banking and Finance、Small Business Economics、《财經研究》、《金融學季刊》等中英文期刊。先後入選江蘇省“333人才培養工程”第三層次、江南大學“至善青年學者支持計劃”。科研成果獲江蘇省哲學社會科學優秀成果獎三等獎、中國管理學年會優秀論文獎、江蘇省社科聯學術論文大會優秀論文一等獎等。
普華永道中國PwC 3535論壇2022年度最佳論文提名名單
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