講座主題：中國式賣空機制與公司創新：基于融資融券分布擴容的自然實驗
主講嘉賓：權小鋒
時 間： 2016年10月26日（星期三）下午14:30—16:30
地 點：江南大學商學院116報告廳
歡迎感興趣的師生前來聆聽！
江南大學商學院
2016年10月24日
主講嘉賓簡介：
權小鋒，男，蘇州大學東吳商學院副教授。廈門大學财務學博士，北京大學會計學博士後，主要從事公司金融、公司治理、财務管理等領域的研究與教學。入選财政部全國會計學術領軍（後備）人才，江蘇省首屆“青年社科英才”、江蘇省“青藍工程”優秀青年骨幹教師人才項目。曾在紐約大學Stern商學院和香港中文大學經濟與金融研究所訪問學習。以第一作者身份已在《經濟研究》、《管理世界》、《金融研究》、《會計研究》、《财貿經濟》、《南開管理評論》、《中國軟科學》、《科研管理》、《Nankai Business Review International》等核心期刊發表論文40餘篇，并主持國家自然科學基金、教育部、民政部、中國博士後特别資助以及其他省部級重點科研項目多項，出版學術專著1部，主編教材1部。科研成果獲省部級、市廳級獎勵多項（排名均為第一）。
講座主要内容：
本研究基于雙重差分模型，以我國融資融券标的股票分布擴容為自然實驗事件，系統考察了賣空機制對公司創新行為的影響效應及其價值機理。研究發現，融資融券制度的實施并沒有顯著影響公司的創新投入，卻顯著提升了公司的創新産出，表明融資融券制度具有“創新激勵效應”，能夠顯著提升公司的創新效率。其次，融資融券制度的“創新激勵效應”在财務約束公司、信息不透明公司、壟斷程度強行業以及知識産權法律保護環境弱的地區表現更加顯著。最後，融資融券制度的實施能夠通過創新渠道産生滞後的“價值提升效應”。研究結論總體證實，中國式賣空機制（融資融券制度）的實施符合“約束假說”而非“壓力假說”，賣空機制具有顯著的創新激勵效應和價值提升效應。
當前位置:
